● 刘好汉 谭丁豪
近期，港股市集再融资作为活跃。Wind数据流露，按上市日历计，次序9月9日，本年以来港股再融资范围达2144.37亿港元，范围远逾越同时新股募资额。
分析东说念主士觉得，受好意思联储9月降息预期升温、主动型外资兑现邻接净流出等利好要素影响，港股流动性有望普及，看好后续流动性改善对市集的相沿作用。
再融资范围激增
Wind数据流露，次序9月9日，本年以来，港股一级市集股权融资（包含IPO与再融资）金额为3531.05亿港元，较旧年同时大幅高潮339.64%；股权融资数目共415起，同比增长30.09%。
值得刺眼的是，次序9月9日，本年以来港股市集再融资范围达2144.38亿港元，已远超2024年港股市集再融资范围的875.13亿港元。
从再融资数目来看，2025年以来港股市集再融资臆想355起，其中主板再融资数目为284起，创业板再融资数目为71起。
从再融资模式来看，本年以来次序9月9日，港股市集配售召募金额为2044.15亿港元，是份额最大的再融资模式，占股权融资总范围的57.89%；公开采售金额为22.77亿港元，占股权融资总范围的0.64%；供股召募金额为55.77亿港元，占股权融资总范围的1.58%；代价刊行募资金额为21.69亿港元，占股权融资总范围的0.61%。
再融资召募金额最高的企业是比亚迪股份，募资金额达435.09亿港元，占2025年以来再融资总范围的20.29%；小米集团-W以426.00亿港元的募资范围位居第二；药明康德以76.95亿港元的募资范围位居第三。
IPO方面，次序9月9日，2025年以来共有60家企业在港股主板顺利IPO上市（未包含GEM转主板上市企业），较旧年同时的44家高潮36.36%；IPO召募金额为1386.67亿港元，较旧年同时大幅高潮590.33%。2025年以来最大IPO技俩为宁德时间，募资金额为410.06亿港元。
从各行业的再融资范围来看（按Wind二级行业统计，下同），再融资金额最高的行业是硬件诞生，募资金额达503.67亿港元，主要来自小米集团-W的配售，融资范围约为426.00亿港元；汽车与零配件行业以475.47亿港元的募资额名按序二，主要来自比亚迪股份的配售，融资范围为435.09亿港元；医药生物行业以367.59亿港元募资额位列第三。
从各行业的再融资技俩数目来看，软件功绩行业的再融资技俩数目为34起，名按序一；医药生物行业以32起位居第二；非银金融行业以30起位居第三。此外，传媒、建筑行业再融资技俩数均超20起。
流动性环境将进一步改善
好意思联储9月利率有谋略相近，众人老本市集聚焦其货币战术转向，多方机构押注降息，降息预期合手续升温。
港股市鸠合，科技、医药企业再融资占比拟高。业内东说念主士觉得，好意思联储若降息将对港股酿成有劲相沿。港股对流动性和利率更为明锐，在利率下行周期中施展时时更凸起，其科技、改进药板块有望直袭取益。这类企业需大批前端融资，好意思联储降息将带动众人基准利率下行，显赫裁汰其融资成本，组成内容性利好。
国金证券暗意，汇率层面，在香港金管局回收流动性后，香港银行间同行拆借利率（Hibor）快速回升，银行间流动性有所收紧。但现时套息利润已接近往复成本，汇率压力大幅缓解，流动性冲击或已近尾声。
从外资动向来看，兴业证券众人首席策略分析师张忆东暗意，上半年港股外资净流入仅2.1亿好意思元，其中主动型资金流出54.4亿好意思元；次序8月初，主动型外资才兑现邻接40周净流出，初次转为净流入港股及中概股ADR市集。他瞻望，后续跟着好意思联储降息预期升温、中国经济向好，外资或优先布局估值偏低的港股，四季度致使可能出现空头平仓脱手的“逼空行情”。
正大证券策略认真东说念主沈重衡觉得，港股资金结构分为外资、港资与内资，在好意思联储近期偏鸽派表态下，外资对港股的资金流入预期将改善。港鼓动说念主工智能、改进药等品种兼具新兴产业属性与稀缺性。此外，近期A股电子、新动力等行业龙头纷纷联想赴港二次上市，部分已提交招股书，异日跟着A股优质企业的加入有望进一步普及港股钞票质地。
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
牵扯剪辑：杨赐